R.J. Lapetra - 15/09/2008
Ya es ya. Hoy, mañana o pasado, pero ya. El Banco Central Europeo (BCE) debe adaptarse de inmediato a la gravísima situación generada por la suspensión de pagos de Lehman Brothers y las necesidades de capital en otras instituciones como American International Group (AIG) y Washington Mutual. El banco que dirige Jean Claude Trichet deberá rebajar los tipos de interés desde el 4,25% a niveles más cercanos al 3% y más acordes con el nuevo dibujo macroeconómico, con inflación decreciente y recesión económica. Pero la verdadera razón de esta rebaja está en el sistema financiero.
El BCE debe oxígenar las condiciones del mercado y enfriar las nuevas tensiones que se han generado tras el peor episodio de la crisis. Las inyecciones monetarias y subastas extraordinarios a corto plazo seguirán realizándose, pero no son suficiente, ni siquiera son la solución.
El Banco Central de China ha recortado los tipos de interés en 0,27 puntos. El Banco de Inglaterra, probablemente, actuará esta misma semana con una rebaja de tipos. La Reserva Federal (Fed), con el precio del dinero en el 2%, se ha quedado sin margen. Pero el BCE lo tiene. Europa tiene un colchón, una despensa de la que echar mano. Debe dejarse, por tanto, de ortodoxias, prejuicios y esquemas preestablecidos. Debe rebajar los tipos de interés de forma inmediata.
Si hace sólo unos meses, en marzo, la necesidad de subir los tipos era clamorosa por el calentamiento de los índices de inflación, ahora las cosas han cambiado. La inflación parece una amenaza pasajera puesto que el deterioro económico es tan fuerte que los precios están bajando a todos los niveles. Se llama deflación y es mucho más mortífero para la economía que la inflación o la estanflación.
Fuente: Cotizalia
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